Cos'è moral hazard?

Azzardo Morale (Moral Hazard)

L'azzardo morale è una situazione in cui una parte si assume maggiori rischi perché non sopporta l'intero costo di tali rischi. Si verifica quando un soggetto è isolato dalle conseguenze delle proprie azioni e di conseguenza potrebbe comportarsi in modo diverso rispetto a come si comporterebbe se fosse pienamente esposto a tali conseguenze.

Caratteristiche Fondamentali:

Asimmetria informativa: Una parte possiede più informazioni rispetto all'altra, il che rende difficile monitorare il comportamento della parte che assume i rischi.
Incentivi distorti: La parte che assume i rischi ha un incentivo a comportarsi in modo rischioso perché sa che non sopporterà l'intero costo delle conseguenze negative.
Trasferimento del rischio: Il rischio viene trasferito a un'altra parte (ad esempio, un'assicurazione, il governo).

Esempi Comuni:

Assicurazione: Un individuo con un'assicurazione auto completa potrebbe guidare in modo più spericolato, sapendo che l'assicurazione coprirà i danni in caso di incidente (https://it.wikiwhat.page/kavramlar/Assicurazione).
Garanzie governative: Un istituto finanziario protetto da una garanzia governativa potrebbe assumere rischi eccessivi, sapendo che il governo interverrà in caso di problemi (https://it.wikiwhat.page/kavramlar/Garanzie%20governative).
Rapporto principale-agente: Un manager (agente) potrebbe perseguire i propri interessi a scapito degli interessi degli azionisti (principali), sapendo che il monitoraggio del suo operato è difficile.

Conseguenze:

Aumento del rischio: Comportamenti più rischiosi portano a una maggiore probabilità di eventi negativi.
Inefficienza: L'allocazione delle risorse diventa inefficiente a causa di segnali di prezzo distorti.
Crisi finanziarie: L'azzardo morale nel settore finanziario può contribuire a crisi economiche.

Strategie di Mitigazione:

Monitoraggio: Aumentare il monitoraggio del comportamento della parte che assume i rischi.
Incentivi allineati: Strutturare gli incentivi in modo che coincidano con gli obiettivi della parte che sopporta il rischio.
Franchigie e coassicurazioni: Richiedere alla parte assicurata di sopportare una parte del costo in caso di sinistro.
Regolamentazione: Implementare regolamenti per limitare l'assunzione di rischi eccessivi (https://it.wikiwhat.page/kavramlar/Regolamentazione).

In sintesi, l'azzardo morale è un problema complesso che può avere conseguenze significative. Comprendere le sue cause e le sue conseguenze è fondamentale per sviluppare strategie efficaci per mitigarne gli effetti negativi.